Финансовый сектор

​Финансовый сектор Эстонии весьма сосредоточен на банках – большая часть страховых, лизинговых и инвестиционных фирм и фондов принадлежат банкам. Несмотря на то, что в последние годы быстро росло число компаний, предлагающих финансовые услуги и, в то же время, не принадлежащих банкам, во многих сферах банки и их дочерние фирмы по-прежнему являются лидерами. Большая часть эстонских банков находится в собственности иностранного капитала, в основном, скандинавского (шведского, финского, датского). В страховании также доминирует иностранный капитал – при непосредственном или косвенном участии. Схожая с Эстонией ситуация наблюдается в финансовом секторе Латвии и Литвы, хотя там доля местного капитала больше.

​Банки
В Эстонии зарегистрированы семь банков: Swedbank (бывший Hansapank), SEB Pank (бывший Ühispank), Krediidipank, LHV Pank, Bigbank, Marfin Pank Eesti и Äripank. Также имеются филиалы Nordea и Sampo Pank (юридическое название – Danske Bank). Крупнейшим банком является Swedbank, который имеет дочерние банки в Латвии и Литве и является также самым крупным банком в Прибалтике. Следующий по величине – SEB Pank, за которым следуют банки Nordea и Sampo. Четыре крупнейших банка вместе дают более 90% от основных банковских услуг. Остальные банки и филиалы банков небольшие и более или менее интенсивную деятельность они ведут, как правило, лишь в каких-либо определенных сферах (например, в основном финансируя предприятия или предоставляя потребительские займы). Немного истории Основа современного независимого банковского дела была заложена в Эстонии в 1988 г., когда свою деятельность начал Tartu Kommertspank, ставший первым коммерческим банком в Советском Союзе. Вскоре появились и другие банки. За свою небольшую историю развитие эстонского коммерческого банковского дела было весьма стремительным. За бумом возникновения банков (в период расцвета появилось более 40 банков, но часть из них так и не смогла начать реальную деятельность) последовала волна их объединений и банкротств, в последнее десятилетие развитие было уже спокойным. Вступление в Европейский Союз привело к росту активности иностранных банков в Эстонии, вместе с быстрым развитием экономики увеличился круг и объем предлагаемых финансовых услуг. ​Первоначально банки занимались, в основном, обменом валюты и валютными спекуляциями. Процентные ставки были сначала высоки, что было хорошо в случае депозитов и не очень – в случае займов. Банкротства банков отрицательно влияли на желание людей открывать накопительные счета, кроме того, доходы большей части населения не позволяли много сберегать. В конце 1997 г. начался активный приток зарубежного капитала в эстонское банковское дело – шведские SEB и Swedbank приобрели долю в Ühispank’е и Hansapank’е соответственно. В следующем году в банковском деле произошли последние важные изменения – слияние Ühispank’а с Tallinna Pank’ом и Hansapank’а с Hoiupank’ом. Кроме того, произошло последнее крупное банкротство, в результате которого свои двери закрыл Maapank. За этим последовало появление финского капитала на эстонском рынке – банк Sampo приобрел банк Optiva, более активную деятельность начал филиал банка Merita (нынешний банк Noredea). В 2005 г. Swedbank окончательно поглотил Hansapank и в настоящее время эстонский капитал имеется лишь в некоторых мелких банках.

​Банковское дело сейчас
Банковское дело, возникшее практически с нуля, развивалось крайне быстро. В последние годы рост стал более спокойным, но, несомненно, нельзя сказать, что в эстонском банковском деле настали тихие времена. Кредитный бум 2005-2007 гг. закончился кризисом, вследствие чего банки понесли убытки, их размер уменьшился. Все же, в отличие от большинства других стран, в случае Эстонии нельзя говорить о банковском кризисе 2008-2009 гг., поскольку благодаря высокой капитализации и поддержке головных банков ни у одного банка не возникло серьезных проблем. Быстрый рост банков обусловлен факторами, имевшими место в Эстонии и других странах мира: например, притоком зарубежных денег, увеличившимся доходом и всеобщим оптимизмом, вследствие чего процентные ставки понизились, а надежды на будущее стали слишком радужными. В период кризиса кредитный портфель банков сократился (с ноября 2008 г. по май 2010 г. – на 9%), так как у многих имеющихся заемщиков возникли проблемы, а новых появлялось мало. К тому же условия выдачи кредитов были уже не столь благоприятными, как несколько лет назад, но в первую очередь потенциальные заемщики сами стали более осторожными. Весной 2010 г. доля т.н. плохих займов (т.е. займов, с возвращением которых есть проблемы) во всем кредитном портфеле приблизилась к 12%, при этом менее 7% займов имели более чем 60-дневную задержку по возврату. В основном, это были займы предприятий: объем проблемных займов домохозяйств почти на 20% меньше. Население имеет большие трудности с потребительскими займами, однако доля последних в Эстонии весьма скромна (менее 10% от займов частных лиц). Большие трудности имеют предприятия, активно начавшие заниматься развитием недвижимости, особенно если это произошло в 2007 г. и прежде не являлось основной деятельностью компании. Велики проблемы и тех предприятий, которые производили строительные материалы и товары.

​В времена развертывающегося экономического бума процентные ставки по кредитам были чрезвычайно привлекательными, а процентные ставки по накопительным счетам таковыми совсем не являлись, что сдерживало процессы сбережения. Кроме того, появлялось множество возможностей тратить деньги. Поэтому получилось, что хотя депозиты и росли, по сравнению с кредитами они все же находились на скромном уровне. Кризис значительно изменил поведение людей: население все больше экономит деньги, чему способствовали и повысившиеся процентные ставки. Хотя вследствие проблем предприятий объем сбережений в 2009 г. время от времени уменьшался, вклады людей росли почти постоянно. Это произошло невзирая на то, что доходы людей сократились. При улучшении экономической ситуации вклады предприятий снова пошли в рост. Банковские услуги в Эстонии осуществляются, как правило, электронным путем: в Эстонии число банковских карт более чем в три раза превышает численность населения, что говорит о том, что большая часть жителей имеет как минимум две банковские карты. У каждого клиента банка есть как минимум одна дебетовая карта (в общей сложности более 1,4 миллиона), кредитные карты (около 420 тысяч) имеются примерно у половины клиентов банков. Почти все банковские услуги осуществляются в электронном виде посредством платежей картами и услуг интернет-, телефонного или мобильного банка, прямых и постоянных платежных поручений. Высокий уровень использования банковских услуг обусловлен тем, что в Эстонии большинство зарплат и практически все государственные дотации поступают на банковские счета. Использованию электронных банковских услуг способствовала популярность компьютеров и интернета.

​Страхование
В Эстонии насчитывается 5 компаний по страхованию жизни и 14 компаний по страхованию от ущерба, 5 из которых являются филиалами зарубежных страховых компаний. Население Эстонии пользуется услугами страхования относительно мало, если не учитывать обязательное дорожное страхование. Рост страхования имущества тормозится бедностью населения, это же справедливо и применительно и к страхованию жизни. В период экономического спада покупка страховок значительно снизилась: так, в 2009 г. премий по страхованию жизни было собрано на целых 40% меньше, чем в 2007 г. Улучшение экономического положения все же несколько увеличило спрос на страхование. Чаще всего приобретается обязательное дорожное страхование (почти 30% от всех премий по страхованию от ущерба) и различные виды страхования транспортных средств (более 36%). Около трети премий по страхованию от ущерба дает страхование имущества. Если экономический спад уменьшил интерес (и потребность) предприятий в страховании, то домохозяйства стали пользоваться услугами страхования все чаще. Несмотря на то что страхование жизни с инвестиционными рискам по-прежнему является самым распространенным видом страхования жизни (около 52% от премий), в годы кризиса возросла популярность страхования на случай смерти (9% от премий), относительно несущественно сократилась доля пенсионного страхования (более 6% от премий).

Рынок ценных бумаг и Таллиннская фондовая биржа
Все ценные бумаги Эстонии зарегистрированы в Центральном регистре ценных бумаг Эстонии, на счету которого находятся также все акционерные книги акционерных обществ, счета ценных бумаг и накопительных пенсий. Сделки осуществляются как вне биржи, так и на Таллиннской фондовой бирже. Таллиннская фондовая биржа начала свою деятельность 31 мая 1996 г., с 2001 г. она входит в торговую среду Хельсинкской фондовой биржи. За всю свою историю Таллиннская биржа всегда была электронной, что означает, что ценные бумаги существуют не в бумажном, а лишь в электронном виде. Первоначально биржа была новинкой и вызывала большой интерес, благодаря чему ее деятельность велась активно, цены на ценные бумаги быстро выросли. Когда в 2007 г. в Юго-Восточной Азии разразился кризис, проблемы возникли и в Эстонии. Начавшийся в России в августе 1998 г. кризис также оказал на развитие фондового рынка чрезвычайно неблагоприятное влияние. Биржу, начало деятельности которой было столь активным, покидали предприятия, поскольку они переходили в исключительную собственность, новых предприятий при этом не прибавлялось. Так, Таллиннская фондовая биржа несколько лет провела в летаргическом сне. Новое оживление началось в 2001 г., когда экономические показатели Эстонии начали улучшаться и вступление страны в Европейский союз стало более очевидным. В последние годы биржу покинули еще несколько крупных предприятий – например, Hansapank, Telekom, – а также некоторые мелкие, однако появились и новые участники. Сейчас на Таллиннской фондовой бирже обращаются акции 15 предприятий и долговые ценные бумаги двух предприятий.

​Лизинг
Уже много лет лизинг весьма популярен в Эстонии. В основном, в лизинг приобретаются различные транспортные средства, особенно легковые автомобили, однако все чаще – и производственные установки. Ранее население пользовалось лизингом и при покупке квартир. Примерно четверть объема лизинговых договоров заключена физическими лицами, при этом половина приходится на лизинг легковых автомобилей, треть – на лизинг недвижимости, пятая часть – на лизинг компьютерной техники. Как и следовало ожидать, в части юридических лиц лизинг весьма популярен среди транспортных предприятий, однако использование приобретенного с помощью лизинга имущества распространено еще и в обрабатывающей промышленности, торговле, сельском и лесном хозяйстве, строительстве, а также на различных предприятиях сферы обслуживанию (действующих в областях администрирования, науки, техники).

​Инвестиционные фонды
Различные инвестиционные фонды не пользуются среди жителей Эстонии большой популярностью. Обусловлено это как бедностью населения, регулярно появлявшимися проблемами у различных финансовых учреждений, так и недостатком знаний об инвестировании. Большинство инвестиционных фондов Эстонии связаны со здешними банками – Swedbank’ом, SEB, LHV, Danske (Sampo) и Norde. Пенсионными фондами управляет также страховая фирма Ergo, договорные инвестиционные фонды предлагают некоторые не связанные с банками компании-управляющие фондами (например, Trigon, Avaron). После запуска системы обязательного пенсионного страхования начала расти доля пенсионных фондов: к настоящему времени их доля на основании чистой стоимости паев уже превышает 61%от соответствующего показателя всех фондов. Объем первоначально весьма популярных фондов облигаций сократился по сравнению с концом 2004 г. более чем в три раза. Объем фондов акций, стремительно развивавшийся в период быстрого экономического роста, с приходом кризиса резко сократился (с сентября 2007 г. по март 2009 г. – более чем в 6 раз), однако после этого заметно вырос (к концу 2009 г. – более чем на 80%). Доля фондов добровольного пенсионного страхования относительно невелика (менее 5%), хотя в течение последних лет ощутимо возросла.

Подробности